Для розрахунку бета-версії без левериджів використовується формула ділить леверидж бета на [1 плюс добуток (1 мінус ставка податку) і співвідношення боргу/власного капіталу компанії].

Щоб обчислити бета-версію без леверижу для компанії, ефект боргу потрібно вилучити з бета-версії леверів – ефект боргу можна обчислити за допомогою множення співвідношення D/E на (1- ставка податку) і додавання 1 до цього значення.

Бета-версія без плеча (або бета-версія активів) вимірює ринковий ризик компанії без впливу заборгованості. «Скасування» бета-версії усуває фінансові наслідки левериджу, таким чином ізолюючи ризик, пов’язаний виключно з активами компанії. Іншими словами, який внесок власного капіталу компанії в профіль ризику.

Можна знайти всю інформацію, необхідну для скасування бета-версії у фінансовій звітності компанії, де можна розрахувати податкові ставки та співвідношення борг/власний капітал. Загалом бета-версія без левериджів завжди буде нижчою за стандартну бета-версію з левериджами, якщо компанія має борг.

Формула вартості капіталу без левериджів: Вартість капіталу без кредитного плеча = безризикова ставка + (бета без кредитного плеча x премія за ринковий ризик)Щоб розв’язати формулу, введіть свої значення. Обов’язково спочатку завершіть частину формули множення, а потім додайте це значення до значення безризикової ставки.

Обчислення бета-версії Бета-версія цінного папера розраховується ділення добутку коваріації доходів цінних паперів і доходів ринку на дисперсію доходів ринку протягом визначеного періоду. Розрахунок допомагає інвесторам зрозуміти, чи рухається акція в тому ж напрямку, що й решта ринку.

Якщо ви порівнюєте компанії з різною структурою капіталу або оцінюєте проект чи підрозділ у компанії, вам слід використовувати бета-тестування без левериджів. Якщо ви оцінюєте необхідний прибуток для інвесторів або оцінюєте компанію з цільовою структурою капіталу, вам слід використовувати бета-версію кредитного плеча.